究竟｜这家亚洲私募股权巨头，何以成为王健林的“白衣骑士”

“亚洲小黑石”成了 王健林的“白衣骑士”。

太盟投资集团

12月12日， 大连万达商业管理集团股份有限公司（简称“大连万达商管集团”）在官网发布消息称， 太盟投资集团（PAG， 简称“太盟投资”）与大连万达商管集团共同宣布签署新投资协议。 太盟将联合其他 投资者， 在其2021年的投资赎回期满时， 经大连万达商管集团赎回后， 对珠海万达商管再投资。 至此， 在珠海万达商管赴港上市的最后期限来临之前， 万达的上市对赌压力已经消除。 -骑士

在此次新投资协议中， 太盟投资的角色受到广泛关注。 太盟投资被称为“亚洲小黑石”， 由单伟建联合高天乐 (Chris Gradel）和Jon-Paul Toppino共同创办， 其第三大股东为海外私募巨头黑石。 业务板块包括专注于私募股权、不动产和信贷及市场类的投资， 管理着超过550亿美元的资产。 -骑士

太盟投资核心人物为单伟建， 被业内称为“私募之王”。 11月8日， 单伟建在谈到中国机会时表示， 最好的投资方向是服务于个人和家庭消费的头部企业。

而珠海万达商管目前管理全国227个地级及以上城市的494个大型商业中心。

将引入太盟投资等新投资人

官网资料显示， 太盟投资拥有20多年历史， 是一家领先并专注于亚太区的私募股权类投资公司， 拥有三大核心策略部门：信贷及市场、私市股权及不动产。

其中， 信贷及市场业务是由太平洋联盟集团发展而来， 该集团由时任多策略对冲基金经理的高天乐 (Chris Gradel)于2002年与他 人共同创立。 不动产业务源于1997年由物业和不良资产投资的先驱Jon-Paul Toppino与他 人共同创立的Secured Capital Japan。 单伟建于2010年创立了 太盟的私市股权业务。 -骑士

2010年， Gradel、单伟建和Toppino将各自业务板块集合到太盟品牌旗下， 创建了 多元化多策略的投资公司。 三位创始人中的每一位均继续管理各自的策略板块。

另据太盟投资在2022年3月25日向港交所递交的招股书内容， 该公司是亚洲最大的独立另类投资管理集团之一， 已投资超过700亿美元， 其中一半以上投资在大中华区。 曾参与过的项目包括腾讯音乐、奈雪的茶、%Arabica、万达商管、宝钢气体、国药集团、博锐生物、乐信金融等。 -骑士

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就万达商管项目来看， 据澎湃新闻此前报道， 万达在此前和投资人的商谈过程中， 太盟投资就是主要的商谈对象之一。 因其在珠海万达商管的持股比例是除了 大连万达商管之外最多的投资人， 因而其对于上市延期的态度十分重要。 -骑士

根据新协议内容， 现有投资人于2021年8月对珠海万达商管的投资额约为380亿元人民币， 其中太盟投资的投资额约为28亿美元（约180亿元人民币）， 现有投资人在原投资安排中享有到期赎回权。 按照新协议， 大连万达商管持股40%， 为单一最大股东， 太盟投资等数家现有及新进投资人股东参与投资， 总计持股60%。 -骑士

如今的新安排， 消除了 珠海万达商管的上市对赌压力。 按照此前珠海万达商管和投资人签订的对赌协议， 如果珠海万达商管在2023年底前未能完成上市工作， 珠海万达商管有义务向Pre-IPO投资者回购股份。 而这部分股权的回购价格约380亿元。 -骑士

“中国私募之王”单伟建

从太盟投资的官网资料来看， 在三位联合创始人中， 单伟建排在首位， 官方给出的职务为联合创始人、执行董事兼董事会执行主席。

单伟建的个人经历颇为传奇。 他 是一名从戈壁滩走出来的风险投资者， 曾在内蒙古开荒种地， 后获得大学入学资格与赴美留学机会。 2019年的《财富》杂志将单伟建称为“中国私募之王”。

官网资料显示， 单伟建于1979年毕业于北京对外经济贸易大学（前身为北京对外贸易学院）英语专业， 并于1981年12月获得旧金山大学工商管理硕士学位， 之后分别于1984年12月及1987年5月获得加利福尼亚大学伯克利分校经济学硕士学位与工商管理博士学位。 -骑士

从职业履历来看， 单伟建拥有逾28年投资管理经验， 并于2010年创立太盟投资的私市股权业务。 在加入太盟投资之前， 单伟建于1998年2月至2010年6月在TPG Capital, Ltd.（前身为新桥资本Newbridge Capital Ltd.）担任执行合伙人， 并自1993年至1998年于摩根大通集团担任董事总经理。 -骑士

目前， 单伟建还担任阿里巴巴董事会独董。

作为业内知名的私募传奇人物， 单伟建主导的韩国第一银行收购案、深圳发展银行（现平安银行）收购案， 均是经典之作， 尤其是后者， 也是目前唯一一起外资收购中国全国性商业银行控制权的成功案例。

此外， 太盟投资招股书中也表示， 其推动了 CMC（中国音乐集团）与腾讯音乐业务合并， 最终以1.37亿美元的初始投资成本， 实现了 26.07亿美元的总退出收益。

单伟建曾在接受采访时解释过自己的投资风格， 那就是Buy-out（控制权收购）。 不同于财务投资， 这种投资风格意在获得标的控制权， 通过重整使得公司业务增值， 再卖出获利。 分析人士表示， 从新桥到TPG再到太盟， 单伟建一直均采取这种投资策略。 在这个角度上， 这次太盟等投资机构拿下珠海万达商管的60%股权， 可能也是这一策略的投射。 -骑士

也有业界猜测， 太盟投资之所以愿意充当王健林的“白衣骑士”， 或与单伟建看好中国消费市场有关。

在11月8日举办的太盟投资投资者年会上， 单伟建表示， 太盟投资长期看好中国。

“我 们的投资会避开过度竞争的热门行业， 那么对我 们而言， 什么才是最好的投资方向呢？ 我 们认为是服务于个人和家庭消费的头部企业。 ” 单伟建说道。

单伟建分析道， 中国的家庭消费在GDP中的占比不过45%， 远低于美国的72%， “但这既是坏消息， 也是好消息。 坏就坏在太低， 但好就好在增长的空间巨大。 中国经济确实要向消费方面倾斜， 但我 们认为这是一个不可避免的过程， 随着中国人口的老龄化和储蓄率的下降， 投资率也会随之下降， 而消费在GDP中的占比会逐步升高。 ”-骑士